Prometeia: manifattura italiana meglio del previsto (+0,8%) grazie alla ripartenza dell’export (+3,9%)

Superati i timori emersi nei mesi scorsi all’indomani dell’esplosione del conflitto in Medio Oriente, la manifattura italiana chiuderà il 2026 con un fatturato deflazionato in crescita dello 0,8%, dopo tre anni consecutivi di contrazione. Lo riporta il 110° Rapporto Analisi dei Settori Industriali, presentato oggi da Prometeia con Intesa Sanpaolo, che aggiorna quello dello scorso maggio.

La tenuta dell’industria italiana, vi si legge, emerge anche dai dati di produzione industriale (dati grezzi), che registrano un +0,4% nei primi otto mesi del 2026, a fronte del -2,5% della Germania e del +0,2% della Francia. Solo la Spagna si è mostrata più dinamica, senza però andare oltre un +0,9%.

Il quadro resta comunque dominato da una forte eterogeneità settoriale, con un crescente divario tra i settori sostenuti dagli investimenti e le produzioni più dipendenti dai consumi finali, ancora in affanno per via delle pressioni inflazionistiche. La classifica 2026 per fatturato deflazionato vede infatti in testa Elettrotecnica (+4,8%), Elettronica (+2,6%), Farmaceutica (+1,8%) e Meccanica (+1,6%). In recupero da livelli depressi gli Autoveicoli e moto (+3%). In territorio negativo i produttori di beni di consumo non essenziali (Elettrodomestici -5%, Mobili -2,2%, Sistema Moda -1,2% e Largo Consumo -0,7%) e gli Intermedi Chimici (-1,4%), settore in forte ristrutturazione anche a livello europeo.

A ridare slancio al settore è anche la ripresa degli scambi con l’estero e in particolare di quelli intra-europei, che sono tornati a rappresentare il principale motore di crescita della domanda estera, anche al netto dei flussi di oro non monetario verso la Svizzera. Nei primi sette mesi del 2026 l’export italiano di beni manufatti è aumentato del 3,9% in valore, con un contributo dei mercati europei pari al 2,1%. Più contenuta la crescita a prezzi costanti, nell’ordine del 2%. A fare da traino sono stati soprattutto Germania, Francia e i paesi dell’Europa Orientale.

Prospettive complessivamente positive sono anche quelle per il prossimo biennio, con un fatturato a prezzi costanti atteso aumentare precisamente dello 0,8% nel 2027 e dello 0,9% nel 2028. I fari restano puntati sul mercato europeo, e in particolare ancora sul rilancio della domanda tedesca, ma anche la diversificazione degli sbocchi commerciali e l’offerta di prodotti più innovativi e a elevato valore aggiunto resteranno leve fondamentali per competere in uno scenario complesso. Il saldo commerciale dell’industria manifatturiera italiana secondo l’analisi potrà raggiungere i 123 miliardi di euro nell’orizzonte al 2028, guidato dalla forte vocazione all’export dei settori produttori di beni tecnologici e soprattutto dalla Meccanica, che da sola realizzerà più della metà dell’avanzo commerciale complessivo.

Anche per il prossimo biennio, il report propone una classifica, considerando che la crescita della manifattura italiana resterà guidata dai settori legati agli investimenti, all’elettrificazione e alla trasformazione digitale.

L’Elettrotecnica sarà in assoluto il settore più dinamico del ranking, con un tasso di crescita del fatturato deflazionato del 2,6% medio annuo, significativamente superiore alla media manifatturiera grazie al sostegno di vari fattori di domanda quali sviluppo delle reti elettriche, efficientamento energetico, diffusione delle energie rinnovabili, investimenti in infrastrutture digitali.

Anche Elettronica (+2,5%) e Meccanica (+1,6%) si manterranno in crescita sopra la media, grazie agli investimenti produttivi, digitali e al rafforzamento dei programmi per la difesa in Italia e nei principali mercati europei, che alimentano la domanda di beni strumentali e di componentistica ad alto contenuto tecnologico.

Tra i settori più dinamici della classifica si colloca inoltre la Farmaceutica, che dovrebbe mantenere ritmi di sviluppo sostenuti (+2,2% medio annuo il tasso di crescita del fatturato deflazionato), grazie alla capacità innovativa delle imprese, alla crescente domanda sanitaria e al forte orientamento internazionale della filiera.

Dopo anni particolarmente difficili, proseguirà il recupero del settore Autoveicoli e moto, in crescita attesa dell’1% medio annuo nel biennio 2027-28. Il recupero sarà guidato dall’introduzione di nuovi modelli, dal progressivo rinnovo del parco circolante e dal rafforzamento degli investimenti lungo la filiera, ma manterrà i livelli produttivi ancora depressi.

Le prospettive rimangono deboli per i settori produttori di beni di consumo, per la persona e per la casa. Solo il Largo consumo manterrà un ritmo di crescita pressoché in linea con la media manifatturiera, trainato dal segmento della cosmesi. Sistema Moda, Mobili ed Elettrodomestici, invece, registreranno tassi di crescita modesti, inferiori alla media. La persistente cautela dei consumatori europei continuerà a comprimere gli acquisti meno necessari e si assisterà a un intensificarsi della competizione su scala internazionale. La pressione sui bilanci familiari condizionerà anche il settore Alimentare e bevande.

Poco brillanti i produttori di intermedi. Per i Prodotti e materiali da costruzione, gli interventi di efficientamento degli edifici potranno compensare solo in parte l’affievolirsi degli impulsi del Pnrr. La modesta espansione del ciclo industriale europeo, inoltre, comprimerà la domanda rivolta a Metallurgia, Prodotti in metallo e Altri intermedi.

Particolarmente complessa, infine, la situazione degli Intermedi Chimici, in crescita contenuta o sostanzialmente stagnante nel biennio di previsione. Si tratta del settore più vulnerabile all’interno del quadro manifatturiero, con difficoltà cicliche che si sommano alle criticità strutturali, legate agli elevati costi energetici, all’eccesso di capacità produttiva su scala globale e alla crescente concorrenza asiatica.

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